整合是趋势 大中被并购只是时间问题

　　刚刚公布的中报显示国美电器(HK0493)给投资者交上了一份令人满意的答卷：上半年国美实现销售收入212亿元，同比增长73.88%；净利润8.06亿元，同比增长177.9%。国美电器总裁陈晓昨日在北京接受本报记者独家专访时表示，上半年国美业绩的高速成长主要得益于国美与永乐合并之后的协同效应。

　　记者：国美电器公布的中报与预期有没有差距？原因何在？

　　陈晓：业绩比我们预期要理想。经过全方位整合，国美电器的竞争优势和合并效应正在逐步显现。

　　昨天股价超过14港元

　　记者：资本市场对国美业绩有怎样反应？

　　陈晓：昨天国美电器的股价超过14港元，公布第一季度季报的时候大约12港元，当时投行们的平均目标价是15港元。而这次公布业绩第二天八大投行马上调高了目标价，平均大约到17港元了。

　　记者：在掌舵国美这艘船上，你和黄老板谁说了算？

　　陈晓：分歧肯定是有的，但原则是谁的意见更符合企业发展的长远利益，因为我们是利益共同体，肯定是小问题让大问题，小利益让大利益。

　　记者：你觉得如果将来有一天需要“永乐”品牌退出江湖的时候，你会舍得吗？

　　陈晓：双品牌策略是我们合并初期就制订好的市场策略，这个策略的核心就是：用什么品牌能够得到利益最大化就用什么品牌。事实上，在哈尔滨，我们用的还是“黑天鹅”，在福建、四川、广东，“永乐”这个品牌都会一直用下去。其他地方永乐品牌的退出都是服从“利益最大化”这个原则的，没有舍不舍得的问题。

　　记者：2006年4月你和黄光裕、张近东、张大中四巨头聚首的一幕似乎成了绝唱。你对大中的问题怎么看？

　　陈晓：不能说是“绝唱”，因为整合是行业趋势，这中间可能有曲折，但大家是殊途同归的。大中被并购只是一个时间问题。

　　记者：回顾百思买进入中国的这段时间，你怎么评价它的表现？

　　陈晓：不能说百思买是水土不服。我们跟他们是互相学习对方的长处，比如经营理念。不过百思买跟我们根本还不在一个位置上，我们把它定义为一个“地区性的零售商”。目前国内家电连锁的准入门槛已经被我们做得很高了。百思买亏钱是一定的，它的上海店即使由我们这样成本较低的零售商来孤立地做，一年的亏损也至少在1000万元以上，更何况它的成本要比我们高得多。百思买在中国立足，关键不在于它能熬几年，而在于它预备亏多少钱，忍耐限度有多高。

　　我是张近东就先换审计师

　　记者：现在大家都很关心国美回归A股市场的问题，大概会在什么时间？

　　陈晓：这个要看国企红筹回归的时间，我们肯定在他们后面。

　　记者：国美回归A股，有没有考虑过像苏宁那样实行股权激励？

　　陈晓：股权激励其实跟回不回归A股没关系，这方面我们有考虑，但跟苏宁无法比照。这里面有个很重要的原因是我们在不同的资本市场上市，面对不同的监管要求。苏宁的报表遭受质疑，我认为他们应该做点什么，最关键的一点，如果我是张近东，我会先把搞审计的会计师事务所换成四大会计师事务所的