得大中未必得天下 美苏争霸难断输赢

    国美

    “并非是为了赌气”

    “大中和苏宁间有没有协议并不影响国美对大中价值的判断。”陈晓表示，不同企业对大中的价值判断有不同标准，“大中的品牌价值”和“收购大中的时间成本”是国美制定收购价格的主要考虑因素。大中核心门店已经营近20年，相比同等商圈新开门店，其物业成本更优。目前在北京可用于新开家电零售门店的资源稀缺，租金不断上涨，如果国美现阶段采取自开门店策略，成本将会更高。

    “36亿的出价是国美经过一定的方法测算出来的，并非是为了和苏宁赌气，毕竟国美电器也是上市公司。”何阳青说，“无论如何，即使是从战略层面考虑，36亿收购大中都是非常值得的。”

    另据何阳青透露，大中在同国美和苏宁接触的过程中，曾进行过一次面向广大员工的问卷调查。调查结果显示，超过70%的员工认为，如果大中与同行合并，国美是首选，原因则是“国美具有并购经验”以及“国美同大中同在北京起步发展，两者之间具有更多的相似性”。“由此可见，张大中出售大中并非只考虑价格因素。”

    12月10日，国美和大中的谈判进入最后时刻，黄光裕加入谈判。为了让张大中感到体面而又能快速达成协议，黄光裕提出由第三方北京战圣投资公司出36亿元现金收购大中。这对于希望立即套现的张大中来说，自然是一个非常不错的选择。而且对于此前大中没收永乐的1.5亿元保证金，黄光裕也亲自拍板表示不再追讨。

    苏宁

    “大中希望我们理解”

    大中“忽左忽右”的态度令国美总裁黄光裕开始不满，并一度中止与大中的接触。而这个时候，苏宁则开始多次在公开场合表态，“大中的并购价值在20亿元左右，30亿的要价太高了。”

    “大中、国美一直有接触，只不过国美不相信大中给他们的报价。在与大中的洽购谈判中，苏宁的原则是对投资者有利、对公司长远发展有利、对大中有利。”孙为民坦言。大中的表态也很有意思：承诺“择优而合”，任何人出价比苏宁高2、3个亿，大中选择苏宁；但其他人出价高出5到8个亿，“请苏宁理解大中”。大中的品牌永久性归属被收购的新大中公司，两年之内，保留大中的品牌。库存商品由双方协商转让。

    不过，大中和永乐于2006年签订的合并协议却无法令苏宁做到视而不见。孙为民透露，苏宁此前已要求北京大中成立新的公司，把原来的店面租赁合同和大中电器的商标转到新的公司，苏宁拟收购新成立的大中，新大中与任何公司都没有诉讼官司。2007年7月31日，张大中完成了新大中的注册手续。

    2007年10月以后，苏宁的并购团队陆续进驻大中。为了表达自己的诚意，大中特地出资在自己的办公地点旁租了近1000平米的办公区域供苏宁使用。实际上，这期间，张大中也一直在和黄光裕密谈并购事宜。